马来西亚的经常账户盈余在 2026 年第一季度大幅扩大至 152 亿令吉，相当于国内生产总值 (GDP) 的 3.0%，这得益于强劲的商品盈余和强劲的金融账户流入以及外部需求强劲和外国投资者持续兴趣的支持。
根据肯纳格投资银行的一份研究报告，经常账户盈余从 2025 年第四季度的 27 亿令吉或占 GDP 的 0.5% 大幅上升。
这一改善主要是由更广泛的商品顺差推动的，由于本季度进口收缩速度快于出口，商品顺差从之前的 243 亿令吉扩大至 336 亿令吉。
尽管令吉兑美元汇率较上一季度的 4.15 令吉走强，至 3.97 令吉，但出口仍按季下跌 5.3%，而进口则大幅下跌 9.0%。
由于旅行收入增加和知识产权使用费用上涨，服务账户盈余也从 53 亿令吉扩大至创纪录的 64 亿令吉。
受节日旅游支出的推动，旅行收入从之前的 169 亿令吉增至 174 亿令吉，而知识产权相关收入从 25 亿令吉增至 29 亿令吉。
然而，主要由于汇入汇款减少，二次收入赤字适度扩大至40亿令吉，而由于外国公司利润汇回急剧下降，初次收入赤字从231亿令吉收窄至209亿令吉。
Kenanga指出，马来西亚的金融账户在本季度录得274亿令吉的大幅流入，是七个季度以来的最高水平，而上一季度为94亿令吉。
在外国对马来西亚股票的需求强劲以及对国内债券的持续需求的支撑下，投资组合投资从之前的 19 亿令吉流出恢复到 91 亿令吉的净流入头寸。
外国对本地股票的需求为 32 亿令吉，而债券流入额为 47 亿令吉。
由于外国直接投资略有放缓，直接投资流入从 225 亿令吉降至 147 亿令吉，而其他投资因居民投资者海外存款减少而恢复盈余。
展望未来，肯纳格预计，尽管地缘政治不确定性加剧以及美伊冲突持续，马来西亚的外部状况仍将保持弹性。
该研究机构预测，在电气和电子行业，特别是半导体、服务器和数据中心基础设施等人工智能相关领域持续强劲的支持下，该国经常账户余额占GDP的比例将从2025年的1.6%进一步扩大至2026年的2.1%。
它还预计，在旅游业复苏和数字基础设施投资的推动下，服务出口将更加强劲。
Kenanga 维持令吉兑美元年终预测为 3.95 令吉，而 2025 年底为 4.06 令吉，理由是国内基本面有弹性、外资持续参与本地债券市场以及马来西亚持续的经常账户盈余。
在货币政策方面，该研究机构预计马来西亚国家银行将在 2026 年全年将隔夜政策利率维持在 2.75% 不变，因为尽管存在地缘政治风险，内需仍保持弹性且通胀压力可控。
