RHB 认为马来西亚、印度尼西亚和新加坡扮演着不同的角色。
东盟的碳市场正在从政策设计转向实际执行，马来西亚、印度尼西亚和新加坡在定价、供应和市场基础设施方面发挥着独特的作用。
RHB表示，马来西亚仍处于碳价格发现的初级阶段，印度尼西亚正在成为该地区主要的碳信用供应中心，新加坡已成为金融和贸易中心的领头羊。
该银行表示，2024 年六个东南亚市场的私人绿色投资增长 43%，达到 80 亿美元，而东盟共同碳框架到 2050 年可产生 3 吨的累计收入，并创造 1,370 万个绿色就业机会。
报告补充说，截至 2024 年 3 月，四大主要登记机构记录了东盟共有 432 个碳项目和 1.94 亿碳信用额，其中 66.8% 与林业和其他土地利用项目有关。
在马来西亚，兴业银行表示，即将出台的气候变化法案预计将引入监测、报告和验证系统，并为最初针对钢铁和能源的碳税铺平道路。
该公司表示，此举应会支持马交所碳交易所的抵消需求，据估计，该交易所已通过 13 个合约交易了 186,500 个碳信用单位，平均每吨二氧化碳当量为 48 林吉特。
该银行表示，印度尼西亚拥有该地区最强劲的供应情况，并得到大型林业基地、2420万公顷泥炭地、340万公顷红树林以及长期排放超过3200万吨二氧化碳的碳项目管道的支持。
不过，该机构表示，近期增长取决于执行情况和外国需求，国内需求仍然相对疲软，货币化可能有利于林业和其他土地利用项目，而不是可再生能源信贷。
与此同时，新加坡被定位为东盟的碳市场中心，其信贷是在该国构建、融资、验证、交易和退役的，而不是在国内产生的。
RHB表示，新加坡的碳服务和贸易生态系统拥有超过150家公司，在每吨45新元的碳税、与10个国家达成的第6条协议以及通过交易所和咨询平台加强市场基础设施的支持下，可贡献高达7.6b新元的总附加值。
RHB的首选是马来西亚的Tenaga Nasional、Press Metal和Yinson，印度尼西亚的Pertamina Geo Thermal Energy和Integra Indocabinet，以及新加坡的星展银行、吉宝基础设施信托和新加坡交易所。
报告称，该地区的投资案例并不统一，马来西亚提供碳税和交换流动性模式，印度尼西亚提供基于自然的供应和出口模式，新加坡则提供枢纽和服务模式。
