Ian Khor，亚洲愿景资本私人有限公司首席投资官
马来西亚作为稳定投资目的地的地位在第 47 届东盟峰会期间得到加强，强调了该地区在动荡的全球环境中对长期经济合作的承诺。在全球市场对主要经济体不断变化的地缘政治风险、关税行动和货币波动仍然敏感之际，这种明确性受到欢迎。
2025 年初凸显了这种不可预测性。石油价格波动、新的关税紧张局势和汇率波动鼓励成熟的投资者倾向于以治理和实体经济活动为基础的结构。在这些事态发展中，马来西亚保持稳定。据 MIDA 称，该国记录 2024年批准投资额为3785亿令吉创下历史最高水平，表明国内外投资者的持续信心。在酒店入住率提高和区域旅游增加的支撑下，2026 年马来西亚旅游年到来之前，旅游业的势头继续增强。
有了这些基本面，2026 年的前景似乎具有建设性。尽管全球不确定性持续存在，但马来西亚从跨境举措到城市酒店需求的结构性驱动因素为长期资本规划提供了支持性环境。
这种背景促使投资者重新评估他们的房地产投资方式。直接所有权曾经被认为是一种简单的策略，现在却呈现出明显的局限性：风险集中、流动性不足和持续的管理责任。在更加动荡的环境中，许多投资者优先考虑多元化、专业监督和透明治理。
机构结构的私募股权房地产基金提供了满足这些优先事项的途径。通过将酒店、零售、服务式住宅和停车整合到一个单一的管理策略中，这些工具将风险分散到多个收入引擎中，并提供个人通常无法获得的资产。该结构旨在提供稳定性和一致性，而无需直接所有权带来的运营压力。
Asia Vision Capital (AVC) 通过三只受监管的私募股权房地产基金反映了这一转变：QJBCCA（传统型）、QJBCCI（符合伊斯兰教义）和 Richmond Elite Fund（传统型）。这三个机构都在受托人管理的框架内运作，QJBCCI 还包括 Tawafuq Consultancy 的额外伊斯兰教法审查。
Ian Khor 表示：“这些结构的目的是让成熟的投资者在市场不确定时期获得机构纪律、多元化的收入设计和更清晰的长期可见性。”
AVC 将战略重点放在吉隆坡和新山是有意的，Ian Khor 补充说，该公司将这些城市视为马来西亚最具弹性的两个长期增长走廊。吉隆坡继续受益于旅游业和商务旅行的持续复苏，而新山则因柔佛经济特区和RTS Link等催化剂而得到加强。
行业数据强化了这一势头。马来西亚的酒店市场由主要机构预测 魔多情报 保持多年复苏路径，同时房地产投资信托基金的业绩有所加强，特别是在零售和酒店相关柜台。 KL REIT 指数上涨 2024 年增长 11.4%，2025 年初仍保持弹性，与全球股市的回调形成鲜明对比，反映出投资者对防御性实物资产的持续兴趣。
对于经验丰富的投资者来说，这些条件正在支持更广泛的转变，从独立、单独管理的资产转向提供多元化、透明度和长期价值创造的机构级结构。符合伊斯兰教法的策略也受到寻求道德、资产支持和低杠杆投资的投资者的青睐。
由于全球不确定性仍然是一个特征而不是例外，因此结构化实物资产策略变得越来越重要。凭借受监管的框架、多元化的收入设计和长期定位，AVC 的基金为成熟的投资者提供了清晰、自信和良好管理的方式，让他们参与马来西亚不断变化的房地产格局，直至 2026 年及以后。
